融資租賃信托——信托公司供應鏈融資的新載體

發布時間:2019-12-05 10:00:00

信托公司依托信托系統的優勢,與融資租賃公司合作,充分利用自身的平臺資源,將產生雙贏的效果。在信托業務中,信托計劃可以是金融租賃公司的融資渠道和融資租賃資產的退出渠道。信托公司可以成為投資者與融資租賃公司在租賃項目中的紐帶;同樣,當承租人利用租賃融資、委托信托公司發布信托計劃時,租賃公司也可以成為承租人與信托公司之間的紐帶。

融資租賃信托——信托公司供應鏈融資的新載體

信托公司依托信托系統的優勢,與融資租賃公司合作,充分利用自身的平臺資源,將產生雙贏的效果。在信托業務中,信托計劃可以是金融租賃公司的融資渠道和融資租賃資產的退出渠道。信托公司可以成為投資者與融資租賃公司在租賃項目中的紐帶;同樣,當承租人利用租賃融資、委托信托公司發布信托計劃時,租賃公司也可以成為承租人與信托公司之間的紐帶。

一、信托與融資租賃合作的邏輯

信托業和融資租賃業具有共同的業務性質,都具有較強的金融服務中介功能。融資租賃業具有向銀行借款、負債經營的優勢,但資金來源有限。除資金外,主要依靠向銀行借款或接受投資者委托融資租賃資金。

信托融資是靈活多樣的。它可以是債務融資、股權融資和結構性融資。它資金來源廣泛,但不能從事銀行貸款等債務業務。

對于許多租賃公司來說,信托扮演著越來越重要的角色。雙方的合作不僅在程序上更加便捷,信托的介入也可以為融資租賃公司提供固定的融資渠道。融資租賃項目同時發行信托產品,不僅縮短了資金占用時間,而且形成了時間短、收益快的盈利模式。

對于信托公司來說,隨著近年來社會經濟的快速發展,對于公用事業、市政設施等使用設備密集的項目,融資租賃將在未來帶來巨大的融資機會。融資租賃信托計劃為信托公司創造了新的盈利模式。

二、典型商業模式

信托公司與租賃公司合作。借助租賃公司的項目資源和專業管理經驗,信托公司發布融資租賃集合信托計劃。在資金運用方面,信托公司將資金貸給租賃公司購買設備,租賃給承租人使用并收取租金,以達到投資者獲得穩定信托收益的目的。

在融資租賃集合信托計劃中,采用租賃資產收益權轉移的集合信托模式較為普遍。具體方法是:融資租賃公司從一個或多個融資租賃項目的租金收入中形成融資租賃資產的收益權,信托公司發起信托計劃轉讓融資租賃資產的收益權,并以設備融資租賃資產未收回租金的賬面殘值折現值作為融資租賃資產收益權轉讓的標的。

在整個過程中,第三方為承租人提供擔保,設備供應商承諾回購設備,融資租賃公司以設備所有權為抵押向承租人提供擔保。承租人、擔保人、設備供應商、融資租賃公司共同承擔租賃風險,使風險在相關方之間得到充分分配。

租賃資產收益權轉讓的集合信托模式加快了融資租賃公司的資金流動,相當于有效擴大了融資租賃公司的租賃業務規模,解決融資租賃公司發展融資租賃業務的根本難題,為新業務的發展提供新的機遇。同時,信托公司還找了新的載體與融資租賃公司合作。

如果信托公司得到出租人的支持,可以采取對設備銷售的應收債權進行折價或折價的策略。這樣可以減少應收賬款,及時收回資金。另一方面,信托公司則與租賃公司合作,通過對應收賬款和轉讓利差提供信托管理服務來獲取收益。在這種模式下,信托公司利用租賃平臺實現信托的資產管理功能。在西方,應收賬款信托管理是一種常見的外包會計形式,也是實現企業快速發展的有效途徑。

三、與銀行合作的單一信托模式

在這種模式下,租賃公司主要由銀行指定。通過信托公司與商業銀行的合作,借助商業銀行的***和資金平臺,商業銀行發行融資租賃產品,將募集資金委托給信托公司,建立融資租賃單一資金信托計劃。信托公司將資金借給租賃公司,租賃公司用貸款資金購買設備,租賃給承租人,收取租金,取得穩定的信托收益。

此外,租賃資產收益權轉讓也有單一的信托模式。為盤活資產,租賃公司可以將一個或多個租賃項目的未來租金收入轉入租賃資產的收益權。商業銀行發行租賃資產收益權金融產品。募集資金委托信托公司設立租賃資產收益權單一信托計劃,以信托資金轉讓租賃資產收益權。信托期滿后,租賃公司以溢價方式回購租賃資產收益權,取得穩定的信托收益。

一是信貸資產證券化模式,即租賃公司將資產出售給信托公司,信托公司作為受托人,以資產支持證券的形式向投資機構發行收益證券,以房地產產生的現金支付資產支持證券的結構性融資活動。這種模式適用于金融租賃公司。二是在銀行間債券市場發行的信托ABN(資產支持票據)。信托公司作為特殊目的公司的荷蘭銀行,在交易商協會注冊。


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